花旗唱好華電 不妨小注

【明報專訊】花旗唱好內地電力股華能國電（0902）及華電國際（1071），目標價分別為5.5元及2.25元。花旗過往預測華電股價表現較華能為佳，該行曾於2009年4月建議買入華電，並於10月建議沽出，跟隨花旗建議的投資者可獲利超過兩成，表現不俗，是次花旗建議買入華電，不妨小注跟進。花旗指出，華能預測2011年市帳率1倍，較歷史平均水平低33%，相比2008年低位0.8倍相距不遠。於2008年股價低位時，電力行業處於虧損狀態，雖然目前華能今年第2季單位燃料成本上升，但仍錄得盈利。花旗因應燃料成本高於預期，將華能的2010年至2012年盈利預測下調5%至9%。 至於華電方面，預測2011年市帳率僅0.6倍，較歷史平均水平低出45%，估值吸引。