聯通A股籌備混改 ADR升1.3%

【明報專訊】有關國企進行混合改革制方案（混改）的消息甚囂塵上，中國聯通（0762）昨日忽然於開市前停牌，隨即惹起市場揣測。其後集團於傍晚時分發出公告，首度承認獲母公司通知，正籌備混改的相關事宜，更稱或會導致聯通A股出現股份變動。集團發言人表示，相關方案尚未獲政府批准，細節仍在商討當中，H股將於今日復牌，但A股則會繼續停牌。有分析員表示，由於市場關注的入股消息欠奉，料失望情緒會拖累股價輕微回落。


聯通A股或出現股份變動

聯通指，由於母公司擬以聯通A股公司為混改方案的實施平台，或會導致聯通A股出現股份變動；惟鑑於相關方案仍處於論證階段，故仍有重大不確定性，集團將按照法律法規要求及時履行信息披露義務。受事件刺激，昨晚聯通美國預託證券（ADR）報11元，較聯通於港股停牌前升1.3%。另集團申請於今日復牌。


事實上，早於去年10月10日，聯通已宣布參加由發改委召開的混改專題會，並獲列為首批試點，其後市場多次傳出內地科網三巨頭「BAT」、即百度、阿里巴巴及騰訊（0700）有意入股，刺激聯通股價持續向上（見圖）。近日發改委再次表示會盡快批覆實施試點方案，刺激聯通周一股價再次急升3.84%，停牌前報10.83元，過去半年累計升幅已達14.68%。


德銀昨日發出報告指，聯通股價已反映部分由混改帶來的樂觀情緒，但如果改革方案規模超出市場預期，預計仍有上升空間；惟注資規模少於100億元、投資者在董事會不取得任何席位，反而會對股價構成壓力。麥格理則認為，只要聯通出售的資產不低於其帳面價值，且引入民資可帶來新的商機及更佳的營運效益，相信混改可為股價帶來正面情緒。


分析：入股消息欠奉 股價料微跌

IDS研究部副總裁阮子曦表示，中聯通參加混改已非新鮮事，股價亦已炒高，市場均十分關注BAT會否入股；惟現時入股消息欠奉，令市場期望落空，料將拖累股價輕微回落。有分析員則表示，預計事件將會推高聯通A股股價，一旦復牌，甚至有機會漲停，惟對H股的影響則不大。