2017年03月17日 06:35
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【明報專訊】很多打工仔未必留意自己的強積金表現，但如果一向對強積金不聞不問，就要特別注意今年4月1日開始實施的「預設基金」計劃，因為若在入職時沒有選擇任何基金，受託人便會將每月供款自動投放受託人預設基金中，而每家受託人的基金類別或有不同，加上美國加息等因素影響市况，例如債券表現或轉差，打工仔宜及早了解清楚。
今年4月1日後，每家受託人旗下均設核心累積基金（CAF），該基金會追蹤兩隻指數的表現，基金比重為40%債券及60%股票，若供款人到了65歲後，比重會轉為80%債券及20%股票。但美國昨日再加息0.25厘，而未來還會加息，環球市况或有變。景順多元資產及香港退休金主管陳柏鉅表示，4月1日後僱員若仍不管理強積金，之前也沒有選擇過基金，便要跌入預設基金組合，但打工仔要想想加息環境會影響債券表現，新基金有40%放在債券，表現可能受到影響。
50歲前預設四成債券 六成股票
根據積金局資料，若僱員入職時沒有選擇任何基金組合，便會跌入預設投資。在現時情况下，有12個計劃會將沒有設定投資選項的供款撥於保守基金/貨幣市場基金，而12個計劃會撥入混合資產基金，其餘分別為保證基金、人生階段基金及成分基金。由於受託人處理沒有選擇基金的僱員供款各有不同，故意味4月1日後便將計劃統一，即預設投資策略會劃一採用兩個成分基金，分別稱為「核心累積基金」及「65歲後基金」。在「核心累積基金」的資產中，約60%投資於風險較高的投資產品（例如環球股票），約40%投資於風險較低的投資產品（例如環球債券）。在「65 歲後基金」的資產中，約20%投資於風險較高的投資產品，約80%投資於風險較低的投資產品。
按計劃，僱員在50歲前的供款將全數投資於「核心累積基金」。當計劃成員年屆50歲，受託人會開始每年把「核心累積基金」的部分投資（約佔資產的6.7 %）逐漸轉移至「65歲後基金」。這自動轉移安排會一直持續，直至計劃成員年屆65歲，屆時資產將全數投資於「65歲後基金」。
陳柏鉅表示，景順會在新的預設投資策略中採取主動型管理，由於「富時強積金環球指數」內擁有約2000隻股票，其中美國、歐洲佔80%，日本是8%，亞洲也是8%，故若僱員偏好亞洲，未必適合選擇預設投資策略。他表示若完全複製該組合的成本十分高，故只會篩選出認為具潛力500隻股份，而債券部分因為集中在政府債券，故在加息周期會擔心基金表現受拖累，故會選出200隻債券。景順大中華、新加坡及韓國區行政總裁潘新江表示，現時景順少於5%僱員沒有選擇基金組合，屬偏低水平。
息口續升 近50歲僱員小心持債增加
陳表示，由於各地政府增加財政開支，以及更進取的寬鬆政策或會造成通脹風險，因此環球政府債券可能面對阻力。美國加息後，政府債券市場表現疲弱，而該等債券票面息約為1厘，扣除成本後會有多少回報？而且，對利率較為敏感的投資級別債券市場亦錄得負回報。如果恰巧踏入50歲後，逐步加重債券部分，若息口持續上升，還加重債券部分，對資產會造成影響。所以年長的僱員更要小心選擇。
相反，僱員應考慮積極管理組合，增加股份部分嗎？因為大多數亞洲股市開年表現強勁，主要是因為投資者認為美國有望加大財政開支，以及環球增長可望改善。同時，現時也看好美股基金，因為美國經濟走勢強勁。該國經濟增速有所加快，經濟環境鮮有走弱迹象。未來須繼續關注新任政府的政策發展，並預期當局增加財政開支及加息步伐。
明報記者
[龍彩霞 理財專題]
今年4月1日後，每家受託人旗下均設核心累積基金（CAF），該基金會追蹤兩隻指數的表現，基金比重為40%債券及60%股票，若供款人到了65歲後，比重會轉為80%債券及20%股票。但美國昨日再加息0.25厘，而未來還會加息，環球市况或有變。景順多元資產及香港退休金主管陳柏鉅表示，4月1日後僱員若仍不管理強積金，之前也沒有選擇過基金，便要跌入預設基金組合，但打工仔要想想加息環境會影響債券表現，新基金有40%放在債券，表現可能受到影響。
50歲前預設四成債券 六成股票
根據積金局資料，若僱員入職時沒有選擇任何基金組合，便會跌入預設投資。在現時情况下，有12個計劃會將沒有設定投資選項的供款撥於保守基金/貨幣市場基金，而12個計劃會撥入混合資產基金，其餘分別為保證基金、人生階段基金及成分基金。由於受託人處理沒有選擇基金的僱員供款各有不同，故意味4月1日後便將計劃統一，即預設投資策略會劃一採用兩個成分基金，分別稱為「核心累積基金」及「65歲後基金」。在「核心累積基金」的資產中，約60%投資於風險較高的投資產品（例如環球股票），約40%投資於風險較低的投資產品（例如環球債券）。在「65 歲後基金」的資產中，約20%投資於風險較高的投資產品，約80%投資於風險較低的投資產品。
按計劃，僱員在50歲前的供款將全數投資於「核心累積基金」。當計劃成員年屆50歲，受託人會開始每年把「核心累積基金」的部分投資（約佔資產的6.7 %）逐漸轉移至「65歲後基金」。這自動轉移安排會一直持續，直至計劃成員年屆65歲，屆時資產將全數投資於「65歲後基金」。
陳柏鉅表示，景順會在新的預設投資策略中採取主動型管理，由於「富時強積金環球指數」內擁有約2000隻股票，其中美國、歐洲佔80%，日本是8%，亞洲也是8%，故若僱員偏好亞洲，未必適合選擇預設投資策略。他表示若完全複製該組合的成本十分高，故只會篩選出認為具潛力500隻股份，而債券部分因為集中在政府債券，故在加息周期會擔心基金表現受拖累，故會選出200隻債券。景順大中華、新加坡及韓國區行政總裁潘新江表示，現時景順少於5%僱員沒有選擇基金組合，屬偏低水平。
息口續升 近50歲僱員小心持債增加
陳表示，由於各地政府增加財政開支，以及更進取的寬鬆政策或會造成通脹風險，因此環球政府債券可能面對阻力。美國加息後，政府債券市場表現疲弱，而該等債券票面息約為1厘，扣除成本後會有多少回報？而且，對利率較為敏感的投資級別債券市場亦錄得負回報。如果恰巧踏入50歲後，逐步加重債券部分，若息口持續上升，還加重債券部分，對資產會造成影響。所以年長的僱員更要小心選擇。
相反，僱員應考慮積極管理組合，增加股份部分嗎？因為大多數亞洲股市開年表現強勁，主要是因為投資者認為美國有望加大財政開支，以及環球增長可望改善。同時，現時也看好美股基金，因為美國經濟走勢強勁。該國經濟增速有所加快，經濟環境鮮有走弱迹象。未來須繼續關注新任政府的政策發展，並預期當局增加財政開支及加息步伐。
明報記者
[龍彩霞 理財專題]
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