2016年12月13日 06:35
新聞類別
詳情#
【明報專訊】上周五梁振英突然宣布因家庭原因而決定不參選連任特首。全城馬上議論紛紛，有的同情他面對公私兩難全的困境，有的根本不相信這個解釋，認為是被中央「勸退」。
我很少評論香港政治，因為老實說，跟全球投資大局沒什麼關係（香港房地產例外），但今次可能有點不同。過去數天聽過不少對事件的解讀，亦見到不少人摩拳擦掌，表態有興趣參選。
特首選財金背景 應對中美可能摩擦
主流見解是需要一名更能夠團結香港，紓解民生問題，推進社會和經濟發展的特首。聽過較另類的解讀來自才子陶傑，上周五他不在港，但仍經電話在電台主持節目。他本以為梁特首是可以連任的，但中央似乎改變了主意，主要原因是擔心特朗普的對華政策將相當強硬，有可能引致貿易和貨幣戰。香港首當其衝，肯定成為主要戰場之一，因此需要一名非常熟悉經濟和金融市場運作，有能力應付這場硬仗的特首。
聽罷陶才子有趣的「蝴蝶效應」論，本不以為然，覺得有點危言聳聽。我認為林鄭、葉劉都是有能力的女強人，應能勝任特首。但如按陶傑考量，她們都不是財金專家。曾俊華雖然是念建築出身，但當了近十年財爺，也應算是專家了。據聞他奉行無為而治，比較適合風平浪靜的環境，如遇上貨幣戰等大風浪，將需要較積極政策。此環境下，陳德霖會否成為黑馬呢？出身芝加哥大學的陳家強教授更應升級為財爺。
陳德霖可會成特首黑馬？
我對誰當特首其實興趣有限，因為分別不一定很大。但一直都非常擔心特朗普的對華政策，周日終於有較大動作，特朗普在Fox News* 訪問中，一步就直接觸動「一個中國」的底線原則，比想像中更辣。很可能是因為現在中國倚賴美國的地方已不多，美方沒有很多其他有效的談判籌碼。
他說完全明白此原則，但不認為一定要遵守，除非中國願意在多方面，包括貿易等多樣問題上達到協議。之後更提及在貨幣、朝鮮、南海軍事基地等問題上對中國的投訴。這番說話絕非失言，早前已看到傳聞美國新政府將考慮放棄「中美三個聯合聲明」，這個自1972年，從尼克遜總統跟周恩來總理達成破冰「上海聲明」後的中美外交關係基石。
上次蔡英文電話事件，因為特朗普尚未上任，所以北京回應相對克制。今次北京毫無選擇，必須作出較強烈的反應，希望止於言論，而不是行動。樂觀者可能認為開出談判條件總是好事，但這是一場近乎「all in」的豪賭，不止影響到中美貿易、貨幣等經濟問題，連全亞洲的安全秩序都給押上了。
明年港股 料先苦後甜
昨天A股、港股已有頗大反應，但不算太嚴重，其他亞洲市場亦受到一些影響，但日本跟其他發達市場一樣，明顯較強。我暫時仍保留對明年A股和港股審慎樂觀的預期，上證目標3600點，恒指25,000點，但按局勢變化，隨時改變。看來應是先苦後甜，要到下半年，期望中美關係稍為緩和，美息走勢明朗化，市場表現才會較佳。股票波幅極可能已見底，我計劃繼續增持一些短年期的優質CB，包括永遠是磨心、超波動的中概股，如攜程和唯品會，亦包括港股如中芯（0981）、中車（1766）等，亦開始研究日本的CB，例如Suzuki、Sony等。
很多中國人莫名其妙地變成特朗普粉絲。不少人更把他比喻為新版列根，英國首相文翠珊就自然被抬舉為載卓爾夫人的化身。如比喻是恰當的話，我們更要加倍小心。列根的政績不單止是帶來美國經濟中興，間接製造了長達三十多年的美股（有間斷）和美債（無間斷，直至最近）的大牛市。但請大家小心想清楚，其實列根的最重要政績並非經濟，而是外交……
*Fox News是梅鐸擁有的，他可說是推動Brexit 和特朗普上台的幕後黑手，真的愈來愈像占士邦電影系列中「明日帝國」裏的傳媒大亨奸角Elliot Carver，企圖利用製造新聞，從而引發世界混亂。
中環資產持有Suzuki、攜程、 唯品會、中車及中芯國際的財務權益。
中環資產投資行政總裁
[譚新強 中環新譚]
我很少評論香港政治，因為老實說，跟全球投資大局沒什麼關係（香港房地產例外），但今次可能有點不同。過去數天聽過不少對事件的解讀，亦見到不少人摩拳擦掌，表態有興趣參選。
特首選財金背景 應對中美可能摩擦
主流見解是需要一名更能夠團結香港，紓解民生問題，推進社會和經濟發展的特首。聽過較另類的解讀來自才子陶傑，上周五他不在港，但仍經電話在電台主持節目。他本以為梁特首是可以連任的，但中央似乎改變了主意，主要原因是擔心特朗普的對華政策將相當強硬，有可能引致貿易和貨幣戰。香港首當其衝，肯定成為主要戰場之一，因此需要一名非常熟悉經濟和金融市場運作，有能力應付這場硬仗的特首。
聽罷陶才子有趣的「蝴蝶效應」論，本不以為然，覺得有點危言聳聽。我認為林鄭、葉劉都是有能力的女強人，應能勝任特首。但如按陶傑考量，她們都不是財金專家。曾俊華雖然是念建築出身，但當了近十年財爺，也應算是專家了。據聞他奉行無為而治，比較適合風平浪靜的環境，如遇上貨幣戰等大風浪，將需要較積極政策。此環境下，陳德霖會否成為黑馬呢？出身芝加哥大學的陳家強教授更應升級為財爺。
陳德霖可會成特首黑馬？
我對誰當特首其實興趣有限，因為分別不一定很大。但一直都非常擔心特朗普的對華政策，周日終於有較大動作，特朗普在Fox News* 訪問中，一步就直接觸動「一個中國」的底線原則，比想像中更辣。很可能是因為現在中國倚賴美國的地方已不多，美方沒有很多其他有效的談判籌碼。
他說完全明白此原則，但不認為一定要遵守，除非中國願意在多方面，包括貿易等多樣問題上達到協議。之後更提及在貨幣、朝鮮、南海軍事基地等問題上對中國的投訴。這番說話絕非失言，早前已看到傳聞美國新政府將考慮放棄「中美三個聯合聲明」，這個自1972年，從尼克遜總統跟周恩來總理達成破冰「上海聲明」後的中美外交關係基石。
上次蔡英文電話事件，因為特朗普尚未上任，所以北京回應相對克制。今次北京毫無選擇，必須作出較強烈的反應，希望止於言論，而不是行動。樂觀者可能認為開出談判條件總是好事，但這是一場近乎「all in」的豪賭，不止影響到中美貿易、貨幣等經濟問題，連全亞洲的安全秩序都給押上了。
明年港股 料先苦後甜
昨天A股、港股已有頗大反應，但不算太嚴重，其他亞洲市場亦受到一些影響，但日本跟其他發達市場一樣，明顯較強。我暫時仍保留對明年A股和港股審慎樂觀的預期，上證目標3600點，恒指25,000點，但按局勢變化，隨時改變。看來應是先苦後甜，要到下半年，期望中美關係稍為緩和，美息走勢明朗化，市場表現才會較佳。股票波幅極可能已見底，我計劃繼續增持一些短年期的優質CB，包括永遠是磨心、超波動的中概股，如攜程和唯品會，亦包括港股如中芯（0981）、中車（1766）等，亦開始研究日本的CB，例如Suzuki、Sony等。
很多中國人莫名其妙地變成特朗普粉絲。不少人更把他比喻為新版列根，英國首相文翠珊就自然被抬舉為載卓爾夫人的化身。如比喻是恰當的話，我們更要加倍小心。列根的政績不單止是帶來美國經濟中興，間接製造了長達三十多年的美股（有間斷）和美債（無間斷，直至最近）的大牛市。但請大家小心想清楚，其實列根的最重要政績並非經濟，而是外交……
*Fox News是梅鐸擁有的，他可說是推動Brexit 和特朗普上台的幕後黑手，真的愈來愈像占士邦電影系列中「明日帝國」裏的傳媒大亨奸角Elliot Carver，企圖利用製造新聞，從而引發世界混亂。
中環資產持有Suzuki、攜程、 唯品會、中車及中芯國際的財務權益。
中環資產投資行政總裁
[譚新強 中環新譚]
留言 (0)