李嘉誠ELN 首月利息料袋袋平安

【明報專訊】李嘉誠父子及旗下3個慈善基金會早前罕有披露，透過買入一批股票掛鈎票據（ELN），持有郵儲行H股約11.62%權益，惟並無披露票據合約詳情。有市場人士估計，該批ELN很可能是「賭升」為主，即超人首月利息應可「袋袋平安」，但往後一旦跌穿行使價，李嘉誠及基金會或需要接貨。


「賭升」為主 跌穿行使價須接貨

按招股價計算，該筆ELN總額或涉及逾百億元，但按一般ELN購買方式涉及槓桿，支付金額料遠少於此數，假設ELN是每月計息，李嘉誠或已先行賺取利息。豐盛金融資產管理董事黃國英直言，李嘉誠買入郵儲行ELN估計只不過是「畀吓面」，該筆投資對其根本不重要。


瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理于正人表示，因不知悉該項ELN產品具體合約條款如何，很難判斷股價升跌對收益的影響。


瑞銀：視乎合約條款 難判賺蝕

他又表示，一般而言，若是看好式ELN，股價在期限內跌穿行使價，投資者就要接貨，不過即使這樣亦不意味已經虧蝕，因股價其後仍有上升可能，而即使不幸再跌，若發行方在合約上訂明給予投資人利息優惠，則股價上的虧蝕就可以彌補回來。