2015年11月29日 06:35
新聞類別
詳情#
【明報專訊】11月30日，人民幣納入SDR特別提款權貨幣籃子一事將由國際貨幣基金組織（IMF）表決。考慮到IMF話事人拉加德本月中旬已就此「點頭」，人民幣獲納入SDR籃子已幾無懸念。
國人的高度關注和數度延宕，為人民幣終獲納入SDR鍍上一層「金榜題名」的色彩。
然而較之最終宣布結果的一紙聲明，今次「趕考」SDR更值得關注的則是自2009年人民幣國際化啟動以來不斷加快的內地金融改革進程，特別是近期，官方金融領域改革更是大招不斷。
央行「利率走廊」保流動活水
央行自11月20日起宣布下調分支行常備借貸便利（SLF）利率。市場分析認為，此舉預示著「利率走廊」機制走向成熟，未來6個月內銀行間市場流動性基本面料將無虞。
換言之，央行正小心地避免採用歐美央行之QE強刺激舉措，另闢蹊徑為實體經濟營造良好流動性緩解。
源頭活水不竭，無怪乎國家主席習近平在APEC上信心滿滿地表示，中國「經濟持續增長的良好支撐基礎和條件沒有變，經濟結構調整優化的前進態勢沒有變」。
「趕考」SDR 助推內地資本市場升級
除了充裕的流動性保障，重啟IPO後的資本市場亦正迎來對內和對外的全面開放。
新三板中小板和創業板有望打通
對內，新三板、中小板和創業板等不同層次資本市場之間有望打通。中國版「納斯達克」獲升級，官方力推、民間熱衷的創新、創業大潮，無疑將得到更為充沛之融資管道「加持」，亦為實體經濟築牢信心。
證監會日前制定並發布的一份意見要求，加快推進全國股轉系統（新三板）發展。隨後，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司亦公布了《全國股轉系統掛牌公司分層方案（徵求意見稿）》。
安信證券分析，轉板試點的推出將促成新三板和主機板、創業板之間的互聯互通。目前符合轉板條件的公司不少於300家。
對外，滬港通開閘已足一年，深港通開張則只欠東風，更為大膽的滬倫（敦）通、滬紐（約）通、滬新（加坡）通等的可行性研究亦正全速推進中。
正如中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松所示，與人民幣加入SDR貨幣籃子短期利好相比，更應關注人民幣「趕考」SDR過程中，通過開放措施推動內地的金融改革，進而提升內地金融市場的競爭力。
啟萬億財富大門 「量產」巴菲特
「巴菲特投資了9.5家世界500強企業。我想九鼎未來至少要投資95家世界500強企業，因為我們比巴菲特年輕50歲，我們還有50年時間去超越巴菲特。」今年5月，知名PE九鼎投資的合伙人蔡蕾曾這樣表述。
作為投資界經典案例，九鼎幾名「70後」合伙人負債200萬元人民幣起家，數年內便成為市值千億元的新三板PE第一股。眼下，經歷了股災洗禮，以PE為代表的內地資本市場主體正重返活躍。
後SDR時代，內地金融改革必定不會止步，蔡蕾所闡述的「幫助一大批中國的龍頭級企業變成世界級龍頭企業」之願景，亦不會是鏡花水月。
馮其十
國人的高度關注和數度延宕，為人民幣終獲納入SDR鍍上一層「金榜題名」的色彩。
然而較之最終宣布結果的一紙聲明，今次「趕考」SDR更值得關注的則是自2009年人民幣國際化啟動以來不斷加快的內地金融改革進程，特別是近期，官方金融領域改革更是大招不斷。
央行「利率走廊」保流動活水
央行自11月20日起宣布下調分支行常備借貸便利（SLF）利率。市場分析認為，此舉預示著「利率走廊」機制走向成熟，未來6個月內銀行間市場流動性基本面料將無虞。
換言之，央行正小心地避免採用歐美央行之QE強刺激舉措，另闢蹊徑為實體經濟營造良好流動性緩解。
源頭活水不竭，無怪乎國家主席習近平在APEC上信心滿滿地表示，中國「經濟持續增長的良好支撐基礎和條件沒有變，經濟結構調整優化的前進態勢沒有變」。
「趕考」SDR 助推內地資本市場升級
除了充裕的流動性保障，重啟IPO後的資本市場亦正迎來對內和對外的全面開放。
新三板中小板和創業板有望打通
對內，新三板、中小板和創業板等不同層次資本市場之間有望打通。中國版「納斯達克」獲升級，官方力推、民間熱衷的創新、創業大潮，無疑將得到更為充沛之融資管道「加持」，亦為實體經濟築牢信心。
證監會日前制定並發布的一份意見要求，加快推進全國股轉系統（新三板）發展。隨後，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司亦公布了《全國股轉系統掛牌公司分層方案（徵求意見稿）》。
安信證券分析，轉板試點的推出將促成新三板和主機板、創業板之間的互聯互通。目前符合轉板條件的公司不少於300家。
對外，滬港通開閘已足一年，深港通開張則只欠東風，更為大膽的滬倫（敦）通、滬紐（約）通、滬新（加坡）通等的可行性研究亦正全速推進中。
正如中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松所示，與人民幣加入SDR貨幣籃子短期利好相比，更應關注人民幣「趕考」SDR過程中，通過開放措施推動內地的金融改革，進而提升內地金融市場的競爭力。
啟萬億財富大門 「量產」巴菲特
「巴菲特投資了9.5家世界500強企業。我想九鼎未來至少要投資95家世界500強企業，因為我們比巴菲特年輕50歲，我們還有50年時間去超越巴菲特。」今年5月，知名PE九鼎投資的合伙人蔡蕾曾這樣表述。
作為投資界經典案例，九鼎幾名「70後」合伙人負債200萬元人民幣起家，數年內便成為市值千億元的新三板PE第一股。眼下，經歷了股災洗禮，以PE為代表的內地資本市場主體正重返活躍。
後SDR時代，內地金融改革必定不會止步，蔡蕾所闡述的「幫助一大批中國的龍頭級企業變成世界級龍頭企業」之願景，亦不會是鏡花水月。
馮其十
留言 (0)