2015年11月18日 06:35
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【明報專訊】這兩星期發生的事情特別多，很多人也需要些時間消化，但市場變化更快，跟不上會覺得很累；能跟上的，卻會令你很有樂趣。法國的恐襲令人很難過，我們不是生活在二十一世紀嗎？宗教或想法不一樣，就要攻擊甚至殺戮，彷彿回到遠古時，凡事也要以暴力解決，無法無天，令人難以接受這是來自宗教原因。
發生這件不愉快事件後，投資者和身邊友人均認為股市會因而大跌，令我想起十年前倫敦的炸彈襲擊。事件發生於2005年7月7日，恐怖組織分別在地鐵和巴士放炸彈，導致50多人死亡及超過700人受傷。事件的轟動程度和今日的法國事件相似，也令人想起2001年的911事件。
05年倫敦襲擊 美股低開倒升
美國前總統喬治布殊曾經說過﹕Our enemies are innovative and resourceful。這是他其中一個令人啼笑皆非的金句。他表示他們的敵人是足智多謀。事實上他是對的。我看過一些文章表示，恐怖主義透過在發動恐襲前沽空市場，並藉着恐慌使市場大跌而獲利，讓他們有更多資源支持其組織發展。聰明的歐美政府應知道恐怖分子這些做法，在英國的炸彈事件發生後，美國股市本來低開，但戲劇性地倒升收市，整個7月也是以升市結束。
那次的經驗令我十分深刻，所以我幾乎確定這次法國的事件不會令到環球股市大跌。結果看似出乎眾人所料，美國道指大升237點或1.4%，法國CAC指數不過是微跌收市。內地A股雖然受到事件及上周五上交所公布新開孖展帳戶比例要降低之雙重壞消息影響，上証指數低開但最後收高0.7%，創業板更大升3%。最奇怪的是港股，星期一收市跌385點或1.7%，表現差於大部分主要股市。
A股回升未到盡頭
筆者的港股策略是上月開始看升，在恒指反彈到23000點後轉為保守。現在看來這策略是正確的。整體而言，恒指在未來一兩個月內，可能仍於22000至24000之間游走，沒有明確的方向，對樂於交易的投資者，在這區間低買高賣，總會有所回報，但仍要選擇正確板塊。對於長線投資者而言，這一程的上落市基本上可以不理，因為手上持股在一兩個月後有可能仍然原地踏步。
較有意思的是A股，在寫這星期的文章時，我正身處北京和跟內地A股投資者交流及與老朋友們見面。上文提及，上證在星期一強力上升，不知不覺，A股已從股災低位2850點累升了近30%，和筆者之前定下3700點至3800的反彈目標又近了一步。
雖然上證未完全到達目標，但我認為需要謹慎，A股創業板十分有指標性，它比上證的彈性更高，同時期比較已累升60%。我比較留意的A股互聯網、傳媒及電子板塊中，上升了超過一倍的比比皆是。我認為A股升勢未必已到盡頭，只是可能需要一兩個月時間整固，高位可能在農曆新年前後出現。在是次整固中，不排除上證可回試至3300點水平。
（筆者為證監會持牌人，本人及本人公司客戶有持有上述提及股份，以上內容僅代表筆者個人意見，並不代表公司立場。此文章不應被視為亦不構成對任何人的要約或公開發售、也不構成對任何人發出認購任何基金股份的邀請。本公司、成員公司、其聯屬人及其董事、高級職員及雇員可不時就本文章所涉及的任何證券持倉。）
安德思資產管理 董事總經理
[陳德豪 對冲博弈]
發生這件不愉快事件後，投資者和身邊友人均認為股市會因而大跌，令我想起十年前倫敦的炸彈襲擊。事件發生於2005年7月7日，恐怖組織分別在地鐵和巴士放炸彈，導致50多人死亡及超過700人受傷。事件的轟動程度和今日的法國事件相似，也令人想起2001年的911事件。
05年倫敦襲擊 美股低開倒升
美國前總統喬治布殊曾經說過﹕Our enemies are innovative and resourceful。這是他其中一個令人啼笑皆非的金句。他表示他們的敵人是足智多謀。事實上他是對的。我看過一些文章表示，恐怖主義透過在發動恐襲前沽空市場，並藉着恐慌使市場大跌而獲利，讓他們有更多資源支持其組織發展。聰明的歐美政府應知道恐怖分子這些做法，在英國的炸彈事件發生後，美國股市本來低開，但戲劇性地倒升收市，整個7月也是以升市結束。
那次的經驗令我十分深刻，所以我幾乎確定這次法國的事件不會令到環球股市大跌。結果看似出乎眾人所料，美國道指大升237點或1.4%，法國CAC指數不過是微跌收市。內地A股雖然受到事件及上周五上交所公布新開孖展帳戶比例要降低之雙重壞消息影響，上証指數低開但最後收高0.7%，創業板更大升3%。最奇怪的是港股，星期一收市跌385點或1.7%，表現差於大部分主要股市。
A股回升未到盡頭
筆者的港股策略是上月開始看升，在恒指反彈到23000點後轉為保守。現在看來這策略是正確的。整體而言，恒指在未來一兩個月內，可能仍於22000至24000之間游走，沒有明確的方向，對樂於交易的投資者，在這區間低買高賣，總會有所回報，但仍要選擇正確板塊。對於長線投資者而言，這一程的上落市基本上可以不理，因為手上持股在一兩個月後有可能仍然原地踏步。
較有意思的是A股，在寫這星期的文章時，我正身處北京和跟內地A股投資者交流及與老朋友們見面。上文提及，上證在星期一強力上升，不知不覺，A股已從股災低位2850點累升了近30%，和筆者之前定下3700點至3800的反彈目標又近了一步。
雖然上證未完全到達目標，但我認為需要謹慎，A股創業板十分有指標性，它比上證的彈性更高，同時期比較已累升60%。我比較留意的A股互聯網、傳媒及電子板塊中，上升了超過一倍的比比皆是。我認為A股升勢未必已到盡頭，只是可能需要一兩個月時間整固，高位可能在農曆新年前後出現。在是次整固中，不排除上證可回試至3300點水平。
（筆者為證監會持牌人，本人及本人公司客戶有持有上述提及股份，以上內容僅代表筆者個人意見，並不代表公司立場。此文章不應被視為亦不構成對任何人的要約或公開發售、也不構成對任何人發出認購任何基金股份的邀請。本公司、成員公司、其聯屬人及其董事、高級職員及雇員可不時就本文章所涉及的任何證券持倉。）
安德思資產管理 董事總經理
[陳德豪 對冲博弈]
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