美銀美林：貶值助推中國版QE

【明報專訊】「8．11」新匯改至今，人民幣匯率貶值逾2%，更一度引來亞洲各國貨幣波動。雖然國家主席習近平訪美時強調，人民幣不會持續貶值，9月離岸人民幣一路走高，但這仍不足以改變市場對於人民幣的貶值預期。


人幣或再跌一成

彭博訪問美銀美林全球利率和外匯研究主管吳大衛（David Woo），他表示人民幣可能還會貶值10%，而且人民幣貶值會成為中國央行的政策工具，用以推進中國版QE（量化寬鬆政策）。 吳大衛將中國貨幣政策，比擬為日本及歐元區的QE項目，並引述後者均推動了日圓和歐元的貶值。


他認為，各個金融市場還沒有為人民幣如此大的跌幅做好準備。他表示，12個月遠期顯示目前市場只計入了人民幣不到3%的貶幅，一個月遠期預期跌幅更只有1%，「只要跌幅超過了1%，那對市場而言肯定就是晴天霹靂。」


環球市場未預期大貶值

11月IMF將檢討人民幣是否可以納入其儲備貨幣籃子（SDR），IMF最新報告態度正面。同時，此報告為「8．11」新匯改正名，報告指雖然匯率機制改革產生很大的連鎖效應，並帶來了不確定性，但該舉措符合中國向更加市場化的匯率機制轉變的意願。