手遊股戰國時代 汰弱留強 博雅：步入3年調整期 藍港：或剩5龍頭

【明報專訊】2013年是手遊股的黃金時期，博雅（0434）、雲遊（0484）一類手遊股當時盈利增長可觀，同期股價更相對高企，但隨着去年起手機遊戲市場競爭日漸激烈，手遊股盈利增長均顯著放緩，股價亦隨之在低位徘徊。本報訪問博雅及藍港（8267）管理層，他們均認為行業已進入調整期，小型公司將陸續被淘汰，但認為市場仍有增長空間。


明報記者 鄭智文

根據TalkingData數據，中國移動遊戲行業收入規模增長漸見減慢（見圖），去年第一季按季增長44%，今年第一季按季增幅卻已收窄至20.5%，截至第二季，按季更只增長17.1%至125.5億元（人民幣，下同）。此外，手遊股股價今年普遍受挫，若以博雅、雲遊、藍港、IGG（0799）為標準，除了有轉主板因素刺激的IGG錄得升幅外，其餘3隻手遊股年初至今股價仍報跌，帳面市值共蒸發近30億港元。


3手遊股今年市值蒸發30億

博雅主席兼首席執行官張偉坦言，手機遊戲市場現時已踏入競爭劇烈的「紅海階段」，估計未來3年為行業調整期，將有小型公司淘汰，但整體市場方面，他估計暫仍不至於下滑。


藍港互動首席執行官王峰則指出，由於過去大量創業公司入行，令開發商出現內容過盛，令競爭門檻提高。他提到，當初大量小型團隊複製產品，初期或可賺錢，但到現時只有「精品」遊戲才能在市場立足，坦言替近兩年才加入的創業公司擔心。


開發商兼營發行更具優勢

王峰認為，估計行內最後會剩下5至6家遊戲商，成為實力最強的「大玩家」。他指出，現時大部分遊戲開發商都專注研發工作，惟作品最終也要經過發行商挑剔，然而發行商揀選作品變得愈來愈謹慎；因此若能兼備研發及發行能力，研發遊戲不用過急，相對較有優勢，故相信行內仍可出現賺大錢的公司。


不過，部分手遊股亦要面臨另一難題。張偉透露，內地電訊商改變移動遊戲的支付方式，例如當玩家在遊戲中付費購買產品時，電訊商會向玩家發出短訊確認是否付費，令部分手遊公司受拖累。他指出，現時博雅亦有嘗試增加其他支付途徑，例如財付通等網上支付，希望吸引更多客源，但預計要到第三季，才能令公司收入增幅回升。