阿里售中小企貸款 踏平上市路

【明報專訊】阿里巴巴昨日凌晨再度更新招股書，宣布擬以5.18億美元（約40.4億港元）將中小企貸款業務售予關連公司小微金融服務集團（小微金服），釐清集團業務架構，為美國上市鋪平最後一段路。據外電報道，阿里將於9月3日開始路演，最快9月16日掛牌，或成為美國歷來最大集資規模新股。


作價40億 釐清小微金服業務

阿里巴巴於招股書中披露，是次釐清與小微金服的業務範圍，可令公司集中於互聯網相關服務，並盡量減少金融業務風險；市場人士則認為，阿里巴巴和小微金服旗下支付寶的關係一直受到投資者注意，今次調整令阿里巴巴業務更清晰，加上雙方承諾互不競爭，彼此不涉足對方業務，更有助投資者釋除疑慮。


有分析員指出，阿里巴巴主席馬雲持有小微金服股權，若阿里巴巴上市的業務與非上線的業務有重疊，易令投資者混淆，故今次剝離有助之後路演能更清晰推介集團。


雙方同時重新修訂協議，阿里將由原來獲分支付寶49.9%稅前利潤，擴大至整個小微金服稅前利潤的37.5%，若小微金服日後上市或出售，阿里巴巴可選擇續享稅前利潤或換取其37.5%股權，以及至少93.75億美元（約731億港元）的一次性回報。


阿里巴巴認為，此舉可以令集團減少金融業務中可能出現的信用違約、舉債經營等風險，集中專注互聯網服務；對小微金服則可補充業務板塊，又可避免與阿里巴巴有同業競爭。


事實上，剝離了中小企貸款業務後，阿里巴巴上市的業務將包括旗下天貓、淘寶等；而非上市的小微金服，則專注於支付寶、投資管理以及仍然候批的民營銀行等，形成兩條清晰的產業鏈（見附圖）。


全球路演 最快9月16日上市

此外，據《彭博》昨日引述消息人士報道，阿里巴巴將於9月3日開始進行為期兩周的全球路演，其中將先在香港和新加坡與投資者見面，然後赴倫敦，最後於9月8日到達紐約，舉行在美國的第一場路演，最有機會上市的日期是9月16日，預計集團將募資200億美元（約1560億港元），成為美國歷來集資規模最大新股。