2014年07月30日 06:35
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【明報專訊】交通銀行（3328）發表公告，確認正在積極研究混合所有制改革、完善公司內部治理機制的可行方案。受到有關消息刺激，其股價昨日最高見到5.93元，收報5.85元，上升0.7％。雖然過去幾日，其股價累積升幅不小，但相對其他大型國有商業銀行，其估值仍然吸引。
十八屆三中全會提出積極發展混合所有制經濟，推動國有企業完善現代企業制度。交行表示作為上市公司，已形成了國有資本、社會資本和海外資本共同參與的股權結構，具備了混合所有制經濟的基本特徵。與工行（1398）、中行（3988）、建行（0939）、農行（1288）四大國有商業銀行相比，交行股權結構相對分散。截至去年底，財政部作為交行的國有大股東持股26.53％，匯豐持股18.7％，社保基金理事會持股4.42％，首都機場集團持股1.68％，上海海煙投資持股1.09％，其他股東持股約45％。
市帳率低於內銀 5.7元可買
交行董事長牛錫明曾提出商業銀行混合所有制改革思路，在堅持國有控股地位的前提下，應該形成董事會運作相對獨立制衡的運作機制，給予銀行簡政放權、落實銀行的自主經營權，讓銀行真正成為經營決策、承擔責任的主體；並通過激勵機制的建立，將銀行經營管理層與公司及資本所有者綁定為利益共同體。
以截至去年底每股帳面資產淨值5.65元人民幣計算，其A股和H股股價的市帳率分別只有0.797倍和0.826倍，估值低於其他內銀。建議買入價5.7元，目標6.35元，止蝕位5.45元。
（筆者無持有上述股票）
[黃瑋傑 師傅話齋]
十八屆三中全會提出積極發展混合所有制經濟，推動國有企業完善現代企業制度。交行表示作為上市公司，已形成了國有資本、社會資本和海外資本共同參與的股權結構，具備了混合所有制經濟的基本特徵。與工行（1398）、中行（3988）、建行（0939）、農行（1288）四大國有商業銀行相比，交行股權結構相對分散。截至去年底，財政部作為交行的國有大股東持股26.53％，匯豐持股18.7％，社保基金理事會持股4.42％，首都機場集團持股1.68％，上海海煙投資持股1.09％，其他股東持股約45％。
市帳率低於內銀 5.7元可買
交行董事長牛錫明曾提出商業銀行混合所有制改革思路，在堅持國有控股地位的前提下，應該形成董事會運作相對獨立制衡的運作機制，給予銀行簡政放權、落實銀行的自主經營權，讓銀行真正成為經營決策、承擔責任的主體；並通過激勵機制的建立，將銀行經營管理層與公司及資本所有者綁定為利益共同體。
以截至去年底每股帳面資產淨值5.65元人民幣計算，其A股和H股股價的市帳率分別只有0.797倍和0.826倍，估值低於其他內銀。建議買入價5.7元，目標6.35元，止蝕位5.45元。
（筆者無持有上述股票）
[黃瑋傑 師傅話齋]
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