2014年04月03日 06:35
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【明報專訊】在外圍股市持續做好，及中央穩增長憧憬下，港股繼續反彈，高開150點，已升抵第二個反彈目標22,600點。走勢上，恒指已成功回補2個下跌裂口，分別是22,000至22,200點，及22,400至22,600點，短線升勢料放緩，且看有沒有新催化劑推動大市上破22,600點。
在中央穩增長前提下，市場憧憬內房調控將會鬆綁，利好內房股短線表現，留意股價剛突破的保利置業（0119）。公司去年收入按年增長38%至286億元，但受累毛利率跌7個百分點至23.4%及融資成本上升，除稅前溢利升19%至55億元，股東應佔溢利僅升3%至27億元。展望今年，管理層表示將因應所推售產品項目區域，毛利率有望改善，全年計劃開售10個全新住宅樓盤，銷售目標為280億元人民幣，較去年實際銷售額多近5%。由於公司已轉攻市場需求強勁的中小型剛需住宅單位，銷售有望繼續穩增長，加上銷售目標較保守，達標機會大。
憧憬同系整合 上望4.05元
公司負債水平偏高令市場憂慮，去年淨負債比率達90%，但管理層曾表示，不排除出售旗下於廣州、上海、武漢等商業項目，涉資10億至20億元人民幣，如事成將可改善財務狀况。而公司未來將與姊妹公司保利地產合作，甚至有合併的可能，更值得憧憬。
公司2013年每股帳面資產淨值為8.13元，較昨日收市價折讓超過五成，今年預測市盈率5倍，預測股息率5.8厘。股價昨日以大成交突破50天線及中期下降軌，可於3.6至3.7元吸納，上望4.05元，失守3.48元止蝕。
（筆者為證監會持牌人士；無持有上述股份）
新鴻基金融 高級證券分析員
[李惠嫻 焦點股]
在中央穩增長前提下，市場憧憬內房調控將會鬆綁，利好內房股短線表現，留意股價剛突破的保利置業（0119）。公司去年收入按年增長38%至286億元，但受累毛利率跌7個百分點至23.4%及融資成本上升，除稅前溢利升19%至55億元，股東應佔溢利僅升3%至27億元。展望今年，管理層表示將因應所推售產品項目區域，毛利率有望改善，全年計劃開售10個全新住宅樓盤，銷售目標為280億元人民幣，較去年實際銷售額多近5%。由於公司已轉攻市場需求強勁的中小型剛需住宅單位，銷售有望繼續穩增長，加上銷售目標較保守，達標機會大。
憧憬同系整合 上望4.05元
公司負債水平偏高令市場憂慮，去年淨負債比率達90%，但管理層曾表示，不排除出售旗下於廣州、上海、武漢等商業項目，涉資10億至20億元人民幣，如事成將可改善財務狀况。而公司未來將與姊妹公司保利地產合作，甚至有合併的可能，更值得憧憬。
公司2013年每股帳面資產淨值為8.13元，較昨日收市價折讓超過五成，今年預測市盈率5倍，預測股息率5.8厘。股價昨日以大成交突破50天線及中期下降軌，可於3.6至3.7元吸納，上望4.05元，失守3.48元止蝕。
（筆者為證監會持牌人士；無持有上述股份）
新鴻基金融 高級證券分析員
[李惠嫻 焦點股]
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